Первый отчет CSRD Carrefour: что скрывает scope 3
26 марта 2026 года Carrefour подал в AMF свой универсальный регистрационный документ за 2025 год с референцией D.26-0143. Это первый полный отчет CSRD дистрибьютора, первая версия состояния устойчивости в полном объеме применения директивы 2022/2464. Я просматривал, что по этому поводу опубликовала пресса, официальные сообщения и независимые анализы. Вердикт: рамки новые, изображение осталось тем же, а scope 3 продолжает порождать ровно те же вопросы, что и раньше.
Полезное уточнение с самого начала: цифры scope 3 за 2025 финансовый год пока недоступны в просмотренных вторичных источниках. Сам PDF состояния устойчивости 2025 года возвращает 403 при попытке его загрузить. Последние подтвержденные доступные данные относятся к 2024 году и были опубликованы в Sustainability Statement, поданном в июле 2025 года. На этой базе я и работаю далее, отмечая ограничение всякий раз, когда оно важно.
Вес scope 3: 98 % выбросов группы
Число впечатляет. 98 % выбросов парниковых газов Carrefour приходится на косвенные активности. Иными словами, то, что ритейлер покупает, транспортирует, продает, а затем потребляют клиенты, весит примерно в пятьдесят раз больше, чем то, что выходит из его собственных магазинов, складов и автопарка. Для порядка величин: scope 3 группы составлял около 146,3 млн тонн CO2-эквивалента в 2024 году, что на примерно 2 % меньше по сравнению с 149,3 млн тонн в 2023 году.
Внутри этого scope 3 известна его структура. Приобретенные и перепродаваемые в магазинах продукты составляют подавляющее большинство — около 70–72 % в зависимости от агрегатов. Использование проданных продуктов, и точнее топлива, реализуемого на АЗС Carrefour, представляет 14 %. Входной транспорт товаров добавляет 8,7 %. Остальное распределено по более размытым статьям.
Эта структура не уникальна для Carrefour. Вся крупная розница находится в той же конфигурации: у сетей от 93 до 98 % выбросов приходится на косвенные деятельности. Поэтому у меня автоматически возникает сомнение, когда ритейлер сообщает о снижении своих scopes 1 и 2. Это решение затрагивает 2 % проблемы.
Scopes 1 и 2: витрина, которая работает, но не исчерпывает вопрос
По части магазинов, автопарка и электроэнергии Carrefour объявил в феврале 2025 года о сокращении выбросов scopes 1 и 2 на 48 % по сравнению с 2019 годом. Изначальная цель была −30 % к 2025 году. Цель достигнута с большим запасом после −39 % в 2023 году при промежуточной цели −40 %. Траектория 1,5°C для scopes 1 и 2 была подтверждена SBTi в феврале 2026 года с целью −67,2 % к 2035 году. По этому периметру работа выглядит серьезной.
Но SBTi не утвердила полностью scope 3. Карточка Climate Action 100+ по Carrefour от февраля 2026 года прямо указывает, что scope 3 «не полностью охвачен» утвержденными подцелями. Дистрибьютор декларирует цель −32 % косвенных выбросов к 2030 году по сравнению с 2019 годом, с подцелями, покрывающими 90 % scope 3. Оставшиеся 10 % не охвачены этой амбицией.
Честно говоря, я два дня думал, считать ли эту долю разумной или проблемной. Временный вердикт: покрыть 90 % статьи, которая весит 98 % от всего, на бумаге выглядит честно. Но то, что скрывается в невключенных 10 %, заслуживает называния по имени.
Что выходит за периметр: франчайзи и клиенты на автомобиле
Две структурные исключения, уже поднятые в мае 2023 года коалицией акционеров (Phitrust, La Banque Postale AM, Sycomore AM, представляющими 1,1 % капитала), которые требовали большей прозрачности.
Во‑первых, франчайзинговые магазины. Carrefour работает примерно в тридцати странах через франчайзи, чьи выбросы не ясно интегрированы в консолидированный углеродный учет. Это классическая дырка в периметре для крупной розницы. Выбранный Carrefour метод финансового контроля для ESG‑отчетности механически оставляет за рамками деятельности, которые при этом носят бренд.
Во‑вторых, поездки клиентов в магазины. Цель по сокращению scope 3 явно исключает выбросы, связанные с автомобилями клиентов, которые приезжают за покупками. Тема технически сложна (разделенная ответственность, трудности учета), но полное исключение вызывает вопросы, когда речь идет о гипермаркетной модели на периферии, рассчитанной на автомобиль.
Бертран Свидерски, директор по устойчивому развитию группы, сам сказал в интервью ILEC: «мы полностью зависим от нашей цепочки поставок для scope 3». Честное признание. Но эта зависимость не может служить алиби, когда решают исключить определенные части периметра.
Метод: денежный фактор, и здесь заторы
Для оценки scope 3 Carrefour использует денежный коэффициент выбросов, применяемый по категориям продуктов и умножаемый на сумму покупок. Источники референсов идентифицируемы: DEFRA GHG Conversion Factors, IPCC, UNEP, GHG Protocol. Метод стандартный, принимаемый CSRD, но у него есть известное в среде ограничение: он плохо отражает реальные усилия поставщика по декарбонизации производства. Если вы покупаете йогуртов на 100 млн евро у производителя, который сократил свои выбросы на 30 %, ваш scope 3 не изменится, пока не изменится денежная база.
Чтобы компенсировать это, Carrefour запустил инициативу «20 мегатонн», направленную на вовлечение поставщиков в индивидуальные траектории. При запуске было подписано 38 международных поставщиков. Среди топ‑100 поставщиков прогресс в направлении траектории 1,5°C в феврале 2025 года составлял 44 % при цели в 53 % на 2026 год. Я не нашел публичного суммарного числа по тоннам реально предотвращенных выбросов с момента запуска, что является заметным пробелом для столь выделяемой инициативы.
Рейтинг Superlist Europe: 12‑е место и 2/100 по растительному показателю
Последняя независимая оценка — отчет Superlist Environment Europe 2026, подхваченный Novethic. Lidl возглавляет список. За ним следуют Albert Heijn и Jumbo. Carrefour оказался на 12‑й позиции, далеко позади северных сетей и немецкого дискаунтера. Щекотливый детал: 2 из 100 по индикатору продовольственного перехода (доля растительной продукции в товарном миксе). Два. Из ста.
Эта оценка рассказывает историю, которую отчет CSRD не озвучивает прямо. Декарбонизация scope 3 ритейлера механически проходит через изменение среднего корзины покупок, и в частности через замену части мяса растительными белками. Без этого рычага работают в основном над маржой факторов выбросов. У Carrefour исторически мясная продовольственная стратегия, и результат Superlist отражает эту инерцию.
Omnibus: упрощение приближается, но не сразу
С точки зрения регуляторики пакет Omnibus был опубликован в Официальном журнале ЕС 26 февраля 2026 года и вступил в силу 18 марта 2026 года. Периметр CSRD сокращается примерно с 50 000 до около 10 000 компаний, уменьшение на 80 %. ESRS будут пересмотрены с упрощением перечня данных, что может затронуть и расчеты scope 3.
Для Carrefour, отнесенного к волне 1 (компания, уже подпадавшая под NFRD), краткосрочное влияние ограничено. Анализы EY подтверждают, что существенные послабления по scope 3 и сложности ESRS появятся только с отчетностью за 2027 год. Отчет 2025 (опубликован в марте 2026) был составлен в условиях полной версии ESRS. Следующий отчет может оказаться заметно упрощенным. Для читателя это означает окно сравнения в два года, которое может быстро закрыться, что делает отчет 2024–2025 важной реперной точкой для аналитиков.
Что нужно вынести, без компромиссов
Первый отчет CSRD Carrefour соответствует рамкам. Метод задокументирован, периметры явно обозначены, цели по части, подтвержденной SBTi, согласованы. Но общий рисунок, если смотреть трезво: 98 % выбросов лежат в scope 3, 90 % этого scope покрыты подцелями, scope 3 не полностью подтвержден SBTi, франчайзи и клиенты находятся вне периметра, денежная методика ограничивает чувствительность к прогрессу поставщиков, и оценка 2 из 100 по растительному показателю выявляет отсутствие рычага по доминирующей статье.
Французская крупная розница имеет структурную проблему со своим scope 3. Отчет CSRD эту проблему не решает. Он ее документирует. Это уже лучше, чем молчание. Но читать этот отчет и считать, что он отражает обязательство, согласованное с Парижским соглашением, было бы неверно. Обязательство существует на половине пути (scopes 1 и 2 плюс часть scope 3). Остальное еще предстоит выстраивать, и это зависит не меньше от коммерческой стратегии, чем от нефинансовой отчетности.
Для углубления: контекст европейской регуляторики и пакет Omnibus; инструменты «зеленого» финансирования и их ограничения; место вопроса в французской экологической политике.
Ссылки и источники, упомянутые в тексте:
- Carrefour публикует свой DEU 2025 (Finanzwire, март 2026)
- Предоставление DEU 2025, реф. AMF D.26-0143 (Webdisclosure)
- Файл Carrefour, Climate Action 100+ (февраль 2026)
- Акционеры требуют большей прозрачности по выбросам Carrefour (L’Info Durable, май 2023)
- Бертран Свидерски: «полностью зависимы от нашей цепочки поставок» (ILEC)
- Lidl чемпион Европы, Carrefour 12‑й (Novethic, Superlist Europe 2026)
- Инициатива 20 мегатонн: метод и подписанты
- Директива Omnibus: послабления и календарь (EY)
- AFII, критический обзор Sustainability‑Linked Bond Carrefour
- Файл CSRD: публикация в JOUE 26 февраля 2026, вступление в силу 18 марта (Sami.eco)
Дополнительные заметки:
- Европейская неделя мобильности 2026: 25‑я редакция
- Pré‑COP31: Фиджи и Тувалу поднимают голос за Тихий океан
- IPCC: график AR7 заблокирован с пяти сессий; 65‑я пленарная сессия IPCC в Аддис‑Абебе в октябре 2026 должна принять решение по календарю AR7